ĐịNh nghĩa rủi ro cuộc gọi

Điều đó nghĩa là gì:

Rủi ro cuộc gọi là rủi ro mà công ty phát hành trái phiếu sẽ mua lại trái phiếu trước khi họ trưởng thành.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Một số trái phiếu có thể gọi được, tức là tổ chức phát hành có quyền gọi hoặc mua lại tất cả hoặc một số trái phiếu trước khi họ hoàn tất. Điều này thường xảy ra khi lãi suất rủi ro giảm. Ví dụ, hãy xem xét một trái phiếu phiếu giảm giá 10 năm, 10% có thể gọi được phát hành bởi Công ty XYZ. Có lẽ, Công ty XYZ đã phát hành nợ với lãi suất thị trường hiện hành. Nhưng khi thời gian trôi qua, lãi suất thị trường có thể thay đổi. Nếu lãi suất giảm xuống còn 5% trong khi trái phiếu còn tồn đọng, Công ty XYZ sẽ thanh toán gấp đôi lãi suất đang thực hiện. Rõ ràng, tình trạng này chi phí công ty XYZ tiền, và nếu nó có thể gọi nợ và phát hành lại nó ở mức thấp hơn 5% tỷ lệ, nó có thể sẽ làm như vậy

Tại sao nó vấn đề:

Nguy cơ gọi dẫn đến tái đầu tư rủi ro. Trong ví dụ của chúng tôi, điều khoản cuộc gọi của Công ty XYZ có nghĩa là các chủ sở hữu trái phiếu không còn có lời hứa 10 năm thanh toán lãi suất 10% nữa. Vì vậy, nếu Công ty XYZ gọi trái phiếu của mình, trái chủ sẽ nhận lại tiền gốc (cộng với phí bảo hiểm), nhưng sau đó họ sẽ phải tái đầu tư số tiền đó trong môi trường lãi suất thấp hơn. Sau đó có thể khó, nếu không phải là không thể, để tìm các khoản đầu tư khác với lãi suất cao như trái phiếu Công ty XYZ.

Cuối cùng, nhà đầu tư có thể loại bỏ rủi ro cuộc gọi bằng cách tránh các trái phiếu không thể gọi. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư nhận đủ tiền bồi thường cho rủi ro cuộc gọi, trái phiếu có thể gọi là một cách tuyệt vời để tạo ra lợi nhuận cao.