ĐịNh nghĩa khớp tiền mặt & ví dụ |

Nó là gì:

Kết hợp dòng tiền là chiến lược đầu tư cho nhà đầu tư cần tài trợ một loạt nhu cầu tiền mặt trong tương lai.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Chiến lược mua và giữ và lập chỉ mục là tạo ra tỷ lệ hoàn vốn ổn định trong danh mục đầu tư. Nhưng chiến lược danh mục đầu tư có cấu trúc (còn được gọi là chiến lược danh mục đầu tư chuyên dụng) dành cho các nhà đầu tư muốn đảm bảo danh mục của họ có giá trị cụ thể tại một thời điểm nhất định trong tương lai, thường là vì họ cần tài trợ các chi phí trong tương lai như học phí hoặc nghỉ hưu.

Kết hợp dòng tiền là một trong hai loại chiến lược danh mục đầu tư có cấu trúc (loại kia là chủng ngừa), và nó dành cho các nhà đầu tư cần tài trợ một loạt các chi phí trong tương lai. Chiến lược tiêm chủng nói chung là dành cho các nhà đầu tư cần tài trợ một khoản nợ hoặc chi phí một lần trong tương lai.

Để thực hiện chiến lược phù hợp với dòng tiền, trước tiên bạn cần phải dự đoán nhu cầu tiền mặt trong tương lai của mình. Trong ví dụ dưới đây, chúng tôi cần $ 30,000 trong năm thứ nhất, $ 40.000 trong năm thứ 2 và $ 50.000 trong năm 3.

Tiếp theo, chúng tôi mua trái phiếu 3 năm (Trái phiếu A) sẽ trả lại đủ tiền gốc và lãi để chi trả các chi phí của chúng tôi Năm 3. Giả sử lãi suất là 11,11% cho trái phiếu kỳ hạn 3 năm, chúng ta cần phải đầu tư 45.000 USD để trang trải nhu cầu tiền mặt trong năm 3.

Hầu hết các trái phiếu đều phát hành trái phiếu hàng năm, và giả định Bond A không là ngoại lệ, chúng ta có thể mong đợi nhận được tiền lãi trong năm thứ nhất và 2. Các khoản thanh toán lãi suất này sẽ bù đắp một phần nhu cầu tiền mặt của chúng ta trong những năm đó.

Sau khi tính lãi từ Trái phiếu A, chúng tôi vẫn còn 35.000 đô la trong năm 2. Vì vậy, bây giờ chúng tôi cần tìm ra số tiền đầu tư vào trái phiếu 2 năm (Bond B) để đạt được mục tiêu 35.000 đô la của chúng tôi. Theo các bước tương tự chúng tôi đã sử dụng ở trên, chúng tôi có thể tìm ra số tiền lãi và số tiền gốc cần thiết để đáp ứng nhu cầu tiền mặt của chúng tôi cho Năm 1 và 2.

Tại sao lại có vấn đề:

Khi được thực hiện tốt, dòng tiền phù hợp có thể mang lại lợi nhuận tuyệt vời (và sự an tâm to lớn) cho các nhà đầu tư. Sau khi tất cả, kết quả dự kiến ​​là một danh mục đầu tư thu nhập có một sự trở lại yên tâm cho một chân trời thời gian cụ thể. Nhưng cũng có những rủi ro.

Ví dụ, kết hợp dòng tiền yêu cầu nhà đầu tư tính toán và tính toán các khoản nợ trong tương lai của mình, không phải lúc nào cũng dễ dàng hoặc chính xác và thường đòi hỏi quá mức để đảm bảo rằng các khoản nợ trong tương lai được bảo hiểm.

Một lỗ hổng khác trong chiến lược này là nó giả định không có giá trị mặc định. Nhưng như hầu như luôn luôn như vậy, chất lượng chứng khoán mà nhà đầu tư mua càng thấp thì rủi ro càng cao thì các chứng khoán đó có khả năng mang lại càng cao (hoặc thua lỗ) càng cao. Hơn nữa, việc sử dụng các trái phiếu có thể gọi có thể làm tăng thêm lợi nhuận, nhưng nếu các chứng khoán này được gọi trước khi chúng trưởng thành, điều này có thể loại bỏ một số khoản thanh toán dự kiến.