Vàng của Fool: Tại sao tiêu chuẩn vàng bị hủy vì thất bại

Dường như trong sự trỗi dậy của Công ước Quốc gia Cộng hòa, nhiều người đã thích nghi với một trạng thái tinh thần vàng. Lần đầu tiên trong 30 năm, GOP đã đề xuất một sự trở lại tiêu chuẩn vàng trong nền tảng chính trị của họ. Một số người nói rằng đảng Cộng hòa đang cố gắng mang những người ủng hộ Ron Paul lên tàu, những người khác nói đó là một lời hứa cho sự can thiệp của chính phủ ít hơn. Dù bằng cách nào, cả Đảng Cộng hòa lẫn đảng Dân chủ dường như không có mặt trên tàu.

Chính xác tiêu chuẩn vàng là gì?

Thích ứng với một tiêu chuẩn vàng có nghĩa là chốt giá trị của một đồng đô la với vàng - một kho lưu trữ giá trị cụ thể và an toàn. Điều này sẽ sửa đổi tỷ giá tiền tệ để chính phủ, hoặc cụ thể hơn là Cục Dự trữ Liên bang, sẽ không có quyền thay đổi lãi suất hoặc về cơ bản xác định giá trị của đồng đô la Mỹ. Những người ủng hộ tiêu chuẩn vàng tin rằng vàng là một mặt hàng đủ ổn định để nó có thể hỗ trợ đồng đô la Mỹ, nhưng nó chỉ là - một mặt hàng dễ bị các nguyên tắc cung và cầu.

Nhưng trước khi chúng tôi đưa ra bất kỳ tuyên bố táo bạo nào, hãy xem lại mối quan hệ đá của Hoa Kỳ với tiêu chuẩn vàng. Giống như trở lại cùng với người cũ của bạn, bạn nghĩ rằng họ đã thay đổi tốt hơn, nhưng bạn chỉ tìm ra những cách thức mới để đến cùng một vấn đề. Dường như Hoa Kỳ có tâm lý “say mê lần thứ ba”, nhưng hy vọng chúng ta sẽ nhận ra có những loài cá khác trên biển.

Nixon Shock

Những năm 1970 là một thời kỳ kinh tế đen tối đã tạo ra một số lạm phát tồi tệ nhất mà Hoa Kỳ từng thấy. Chiến tranh Việt Nam đã thúc đẩy Hoa Kỳ gửi 22 tỷ USD ra nước ngoài trong thời gian khi phần lớn thế giới vẫn tham gia vào hệ thống Bretton Woods - một hệ thống giữ tiền tệ quốc tế với Đô la Mỹ, được hỗ trợ bởi vàng ($ 35 / ounce). Hệ thống này cố định tỷ giá hối đoái giữa các quốc gia và các chính phủ bắt buộc phải mua và bán tiền tệ để duy trì tỷ giá thay vì làm những gì tốt nhất cho nền kinh tế. Chúng tôi biết - điều này nghe như một ý tưởng tồi.

Điều đáng buồn là vì vàng là thị trường toàn cầu, làm tăng giá trị do nhu cầu cao trong thời gian chiến tranh (vì đây là một cửa hàng an toàn có giá trị), đồng đô la Mỹ tăng giá so với giá vàng. Điều này đã ném toàn bộ hệ thống kể từ khi nó đã mất hơn $ 35 để mua một ounce vàng trên thị trường mở.

Thật không may cho Hoa Kỳ, các quốc gia khác dường như nhanh hơn một chút về sự hấp thu. Các quốc gia như Đức, Pháp và Thụy Sĩ nhận thấy rằng mệnh đề "hứa ​​hẹn trả tiền" của Hoa Kỳ có thể được khai thác và yêu cầu được trả lại bằng vàng - họ sẽ mua vàng với giá 35 đô la và sau đó bán nó để kiếm lợi nhuận trên thị trường mở. Nói cách khác, Mỹ trao tiền miễn phí chỉ để duy trì hệ thống Bretton Woods. Xem? Ý tưởng tồi.

Quốc hội đề nghị giảm giá đô la (làm cho vàng hơn $ 35 / ounce) để ngăn chặn "gougers giá nước ngoài", khiến các nước rút khỏi Bretton Woods. Và chỉ trong vài ngày sau khi đề xuất, Nixon “đóng cửa sổ vàng” và rút khỏi Bretton Woods, cắt đứt tất cả các mối quan hệ giữa các loại tiền tệ quốc tế và chuyển sang một đồng tiền fiat. Động thái bất ngờ và quyết liệt này đã làm rung chuyển thị trường thế giới và được đặt tên khéo léo là “The Nixon Shock”.

Năm 1982, các đề xuất cho sự trở lại tiêu chuẩn vàng nổi lên. Regan hầu như không giải trí được ý tưởng trước khi anh bắn nó xuống. Xin lỗi, Ron Paul. Hãy thử lại vào năm tới.

Hy Lạp là từ

Nếu bạn đang tìm kiếm một ví dụ ngày hiện đại hơn, hãy lấy Hy Lạp và Eurozone. Nói về mối quan hệ không lành mạnh. Đồng Euro có thể không được chốt với vàng, nhưng Hy Lạp vẫn không có quyền kiểm soát tỷ giá hối đoái. Trong ngắn hạn, các nền kinh tế yếu hơn (như Hy Lạp) phải duy trì mức lãi suất tương tự như các nền kinh tế mạnh hơn (như Đức). Ai sẽ có một thời gian dễ dàng hơn băng ghế dự bị 300 lbs - con chuột tập thể dục siêu phù hợp, chuyên dụng hay những câu tục tĩu, không có kỷ luật?

Đến cuối năm 2009, chính phủ Hy Lạp đã sửa đổi dự đoán thâm hụt của mình từ 3,7% vào đầu năm đến mức đáng kinh ngạc 12,7% GDP. Do các quy định lỏng lẻo và cố tình báo cáo sai trạng thái kinh tế của đất nước chỉ để giữ trong các tiêu chuẩn của Eurozone, chính phủ Hy Lạp đã đánh rơi quả bóng, để nói rằng ít nhất.

Tất nhiên, các nước Eurozone khác nghi ngờ khả năng trả nợ của chính phủ Hy Lạp, và đã ban hành một gói giải cứu cuối cùng sẽ đạt 100 tỷ euro. Bây giờ Hy Lạp bị buộc phải hành động tốt nhất dưới con mắt của Ủy ban châu Âu, ngân hàng trung ương châu Âu và IMF. Tất cả điều này để duy trì một tiêu chuẩn tiền tệ cố định.

Giá cố định không khắc phục được sự cố

Nếu bạn chưa nhận thấy, chúng tôi không phải là những người hâm mộ lớn của tiêu chuẩn vàng. Tại sao? Câu trả lời để ổn định nền kinh tế không phải là đi theo quy định của chính phủ. Chính sách tiền tệ là quan trọng, nhưng chúng ta sẽ gặp những người ủng hộ vàng nửa chừng và đồng ý rằng nó chắc chắn sẽ tốt hơn rất nhiều.

Một cách dễ dàng để suy nghĩ về thị trường tiền tệ là bằng cách so sánh nó với thị trường bất động sản. Nói rằng Thị trấn A và Thị trấn B là phổ biến như nhau và sửa giá nhà của họ luôn luôn bằng nhau (như cố định tỷ giá tiền tệ).Nói theo thời gian, tỷ lệ tội phạm của Town A tăng lên, nó có một cuộc khủng hoảng hạt nhân và phát triển một vấn đề về chuột. Trong suốt thời gian đó, Town B xây dựng trường học, đầu tư vào những khu vườn cộng đồng tươi tốt và tươi tốt và mở ra In-n-Out. Bạn sẽ sống ở đâu? Đối với đôi-double với pho mát một mình, câu trả lời là khá rõ ràng.

Vì giá cả buộc phải giữ nguyên, nên sẽ không có ý nghĩa khi trả cùng một số tiền để sống trong một lỗ hổng. Điều này chắc chắn dẫn đến tình trạng quá tải, hối lộ và tương tự, và sẽ buộc hệ thống giá cố định sụp đổ. Chỉ khi đó mọi người mới bắt đầu di chuyển vào thị trấn A với giá rẻ hơn và bắt đầu đầu tư vào nó một lần nữa. Về lâu dài, cả hai nền kinh tế của thị trấn A và thị trấn B sẽ được hưởng lợi.

Điều đó nói rằng, nếu chúng tôi cố gắng sửa đổi tỷ giá tiền tệ của mình, chúng tôi sẽ không thể điều chỉnh cho các lần suy thoái và sẽ phải theo kịp một tiêu chuẩn được xác định bởi thị trường mở thay vì giữ nguyên quy định về tỷ lệ nội bộ. Trong ngắn hạn, từ bỏ chính sách tiền tệ sẽ làm cho chúng ta Hy Lạp.

Theo Ed Barbier, giáo sư kinh tế tại Đại học Wyoming, có hai vấn đề lớn khi quay trở lại với vàng:

1. Vàng là một mặt hàng được mua và bán bởi các cá nhân, tổ chức và tập đoàn, những người đầu tư vào kim loại quý. Sự biến động của giá vàng - người đổ xô vào vàng trong thời điểm không chắc chắn - có thể làm mất ổn định giá trị của đồng đô la.
2. Hoàn nguyên đơn phương theo tiêu chuẩn vàngsẽ mang lại cho các nước ngoài ảnh hưởng quá mức đối với nền kinh tế Mỹ. Những quốc gia nắm giữ đô la Mỹ và vàng - và đưa ra số nợ chúng tôi đang có, có rất nhiều - có thể sử dụng thị trường ngoại hối để thao túng nền kinh tế Mỹ.

Ảnh hưởng của tiêu chuẩn vàng

Vì vậy, điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta đi vào tiêu chuẩn vàng? Chúng tôi đã khám phá một số khả năng bên dưới:

Kinh tế chán nản / Thất nghiệp cao (Tiểu bang hiện tại)
Trên tiêu chuẩn vàng	Không thể điều chỉnh lãi suất Giá cả tăng Nhu cầu tiêu dùng giảm Kinh tế xấu đi vì thiếu nhu cầu
Không có tiêu chuẩn vàng	Fed giảm lãi suất cho vay Giá cả tăng Tiền lương tăng Nền kinh tế ổn định

Hyperinflation
Trên tiêu chuẩn vàng	Không thể sản xuất vàng Tỷ giá cố định sẽ duy trì giá trị đô la Duy trì ổn định kinh tế
Không có tiêu chuẩn vàng	Khả năng in tiền Giảm giá trị đô la Giá cả tăng Nhu cầu tiêu dùng giảm Tai nạn kinh tế

Cho vay và tin tưởng quốc tế
Trên tiêu chuẩn vàng	Tỷ lệ cố định đảm bảo đồng đô la sẽ không thay đổi Mô tả chính xác tài sản hiện tại của Hoa Kỳ Các quốc gia cho vay ở Hoa Kỳ với sự tự tin Lãi suất thấp hơn và các khoản vay lớn hơn
Không có tiêu chuẩn vàng	Giá trị đô la có thể biến động Các quốc gia phải tin tưởng rằng chúng tôi sẽ không quảng bá Có thể đảm bảo an ninh với lãi suất cao hơn hoặc các khoản vay nhỏ hơn

Biến động trong giá trị vàng
Trên tiêu chuẩn vàng	Hoa Kỳ không kiểm soát được giá trị vàng Giá trị đô la không xác định Kinh tế không ổn định
Không có tiêu chuẩn vàng	Không quan trọng

Điều quan trọng là xem xét khả năng của tất cả các kịch bản này. Có nhiều khả năng giá vàng sẽ biến động hoặc chúng ta sẽ cần phải điều chỉnh lãi suất để cung cấp cho nền kinh tế một cú đá nhỏ hơn là có một mối đe dọa của siêu lạm phát. Vào cuối ngày, nó không phải là vấn đề nếu đơn vị tiền tệ của Hoa Kỳ được quy định; đó là về người nào sẽ điều chỉnh nó.

Giáo sư Sheri Berman thuộc trường Cao đẳng Barnard đã nói theo cách này: “Tỷ giá hối đoái cố định - chẳng hạn như tiêu chuẩn vàng - không tương thích với nền dân chủ. Nó giả định rằng tiền là quá quan trọng để được để lại trong tay của người dân, vì vậy chính sách tiền tệ nên được loại bỏ khỏi bàn tay của cử tri hoàn toàn.

Nó hoàn toàn sai lầm khi xem tiêu chuẩn vàng như một vấn đề thuần túy về kinh tế - hay tệ hơn, thuần túy. Có những hàm ý chính trị sâu sắc về cách chúng ta nghĩ về chính phủ và dân chủ. ”

Nhúng này trên trang web của bạn!

<p><img src='//i.mfginvest.com/img/investing/fools-gold-why-the-gold-standard-is-destined-for-failure.jpg'></p> Qua: Investmentmatome