Công ty này không phải là sexy ... Nhưng 55% Upside của nó chắc chắn là |

Khi tôi còn là một đứa trẻ, nó là một đặc ân được phép cắt cỏ. Tôi nhớ lại sự thích thú của việc sử dụng máy cắt cỏ đi bộ phía sau để giải quyết một nửa mẫu cỏ của chúng tôi ở nhiệt độ 100 độ.

Ngày nay, cắt cỏ là một việc vặt, thường thuê ngoài các công ty cảnh quan hoặc thanh thiếu niên địa phương tìm kiếm để ghi số tiền chi tiêu vào mùa hè.

Ngành quản lý sân cỏ không phải là tất cả những thứ gợi cảm, vì vậy các công ty trong ngành không phải lúc nào cũng nhận được sự tôn trọng mà họ xứng đáng được hưởng. Một công ty như vậy là Toro (NYSE: TTC) .

Thật dễ dàng để bỏ qua cổ phiếu này, nhưng nó đã được chứng minh là một trong những bạn có thể đặt vào danh mục đầu tư của bạn 10 Cổ phiếu tốt nhất của chúng tôi để giữ mãi . (Hãy xem báo cáo của chúng tôi ở đây.) Và với Toro, nếu bạn để nó một mình trong ba năm qua, điều chúng tôi khuyên dùng cho "Forever Stocks", bạn sẽ thấy nó tăng hơn 90%, So với mức tăng 45% của S & P 500 Index,

Toro thiết kế và chế tạo thiết bị bảo trì sân cỏ cho các khách hàng trong khu dân cư, sân golf, nông nghiệp và thể thao. Công ty đã được khoảng một thời gian dài, với năm tiếp theo đánh dấu trăm năm của nó. Toro cũng có quan hệ đối tác lớn với giải vô địch Wimbledon, Super Bowl và Rose Bowl, và Walt Disney World Resort.

Strong Home Market

Toro đã có một dấu ấn mạnh mẽ trên thị trường Mỹ, với những vị trí hàng đầu trong lĩnh vực chuyên nghiệp và phân khúc tiêu dùng dân cư. Toro cũng tiếp tục giành được vị thế với các khách hàng dân cư nhờ vào các máy cắt "không quay". Thị trường thay thế ở Mỹ cho máy cắt đi bộ phía sau là một ấn tượng 4,5 triệu đến 6,5 triệu chiếc mỗi năm.

Một trong những thị trường của Toro sẵn sàng phục hồi nhanh nhất là các sản phẩm liên quan đến sân gôn. Việc bán thiết bị liên quan đến sân golf đã bị ảnh hưởng nặng nề khi các nhà khai thác sân golf thắt chặt chi tiêu trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Khi nền kinh tế tăng cường, hãy tìm các nhà khai thác sân golf để tăng chi tiêu của họ. Đây sẽ là một thị trường ổn định cho Toro khi các khóa học hiện tại tìm kiếm thiết bị và thay thế thủy lợi, chưa kể đến việc phát triển sân golf mới trên thị trường quốc tế.

Tiềm năng quốc tế nghiêm trọng

Doanh thu quốc tế chiếm 30% doanh số trong năm 2012, so với 20% trong năm 2004. Một phần trong số này đến từ việc mua lại. Thậm chí vẫn còn, vẫn còn một số cơ hội rất lớn ở thị trường nước ngoài. Toro đã đầu tư vào thiết kế sản phẩm mới dành riêng cho thị trường quốc tế.

Lợi ích to lớn khác đối với tăng trưởng quốc tế là nó sẽ dẫn đến việc mở rộng lợi nhuận. Phần lớn doanh số bán hàng ở các thị trường nước ngoài đều nằm trong phân khúc chuyên nghiệp của Toro, không phải là khu dân cư. Phân khúc chuyên nghiệp tạo ra lợi nhuận hoạt động khoảng 17,5%, so với 8% dân cư. Và như vậy, việc mở rộng quốc tế của Toro có tiềm năng là một chiến thắng, với doanh thu cao hơn và lợi nhuận cao hơn.

Thủy lợi sáng tạo

Ngay cả đối với một công ty sản xuất máy cắt cỏ, bạn vẫn có thể thấy sự đổi mới sống động và tốt đẹp. Công ty hiện đang tạo ra gần 40% doanh thu từ các sản phẩm mới, vượt mục tiêu dài hạn là 35%. Điều này xuất phát khi công ty tiếp tục đầu tư khoảng 3% doanh số bán hàng vào phát triển sản phẩm mới. Nhờ sự đổi mới liên tục này, Toro đang tạo ra lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ở mức cao nhất trong thập kỷ, hiện ở trên 40% trên cơ sở 12 tháng.

Người thay đổi trò chơi cho Toro có thể chứng minh là doanh nghiệp thủy lợi quốc tế của mình. Phân khúc vi thủy lợi là một thị trường trị giá 2 tỷ USD trên toàn thế giới, và thị trường này đang tăng trưởng ở mức 10% hàng năm, do nước và thực phẩm vẫn còn khan hiếm ở nhiều nước chưa phát triển và đang nổi lên. Micro-thủy lợi đòi hỏi diện tích ít hơn lũ lụt và vòi phun nước và hiệu quả hơn.

Vào năm 2014 EBITDA tài chính (thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu hao) ước tính 325 triệu đô la và sử dụng giá trị hợp lý của EBITDA cho doanh nghiệp là 15 đô la, giá trị hợp lý của Toro xấp xỉ 85 đô la, cao hơn gần 55% so với giá hiện tại gần $ 55 một cổ phiếu. Cổ phiếu - mang lại lợi tức cổ tức 1% - vẫn duy trì được trong thập kỷ qua và nên tiếp tục xu hướng này.

Điều kiện hạn hán có thể gây căng thẳng cho doanh số của Toro. Công ty cũng phần nào phụ thuộc vào giá thép, với thép là đóng góp lớn nhất vào giá vốn hàng bán.

Câu trả lời đầu tư: Mua Toro với mức giá lên tới 85 đô la khi công ty có doanh số bán hàng tăng ở mặt sau của thị trường hồi phục ở Mỹ và các thị trường tăng trưởng mới trên thế giới.