ĐịNh nghĩa bảo vệ cuộc gọi cứng

Nó là gì:

Bảo vệ cuộc gọi cứng là một điều khoản trong một liên kết có thể gọi được.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Một trái phiếu có thể gọi được cho phép người phát hành thanh toán số dư gốc của trái phiếu trước ngày đáo hạn mà không có thông báo cho chủ sở hữu. Ví dụ, nếu Công ty ABC có một trái phiếu có thể gọi được (mệnh giá 1.000 đô la) với một năm còn lại cho đến khi đáo hạn, nó có thể gọi trái phiếu đó và thanh toán 1.000 đô la cho chủ sở hữu ngoài bất kỳ khoản lãi nào còn lại đến thời điểm đó. Điều này giúp công ty không phải trả lãi suất của năm còn lại. Các công ty thường phát hành trái phiếu có thể gọi được với dự đoán tỷ lệ lãi suất giảm.

Tính năng [Tính năng đầu tư: Máy tính để gọi (YTC)]

Bảo vệ cuộc gọi cứng trên liên kết có thể gọi hạn chế khung thời gian trong đó tổ chức phát hành tự do thực hiện điều khoản cuộc gọi của trái phiếu. Ví dụ, bảo vệ cuộc gọi cứng của một trái phiếu nhất định có thể cấm nhà phát hành của nó không thực hiện tùy chọn gọi trong vòng 24 tháng đầu tiên sau khi phát hành.

Tại sao lại có vấn đề:

lãi suất trái phiếu đáo hạn. Bảo vệ cuộc gọi cứng là lời hứa từ nhà phát hành rằng nếu nó chọn thực hiện cuộc gọi, nó sẽ không làm như vậy cho đến một ngày cụ thể. Điều này làm giảm nguy cơ cuộc gọi gặp phải bởi các chủ sở hữu của các liên kết có thể gọi.