Đầu tư dưới ảnh hưởng của nỗi sợ hãi
Cá»±u giám Äá»c Sá» Äá»a chÃnh Bình DÆ°Æ¡ng bá» truy tá»
Bởi Matthew Fassnacht, CFP® CFA® CPA
Tìm hiểu thêm về Matthew trên trang web của chúng tôi
Gần đây tôi đã đọc một bài viết sâu sắc về các lẽ thật mà các nhà đầu tư biết nhưng không chấp nhận. Trong danh sách này, có một sự thật nổi bật dường như rất phù hợp với tâm lý thị trường hiện tại: "Sợ hãi mạnh hơn đáng kể so với tham lam."
Sợ hãi là một trong những động lực thúc đẩy cảm xúc mạnh nhất và thúc đẩy quyết định của con người theo cách mà hầu hết những cảm xúc khác đều không thể. Khi chúng ta sợ, chúng ta theo bản năng hành động để loại bỏ nỗi sợ của chúng ta. Thường thì những hành động này không hợp lý hoặc hợp lý, mà là một biện pháp bảo vệ phản động.
Điều này giúp giải thích tại sao thị trường sụt giảm nói chung tăng tốc với tốc độ vượt quá mức tăng của thị trường. Thị trường chứng khoán Mỹ đã chứng kiến hiện tượng này trong lịch sử gần đây của nó. Xem xét sự sụp đổ của năm 2008. Từ ngày 6 tháng 10 năm 2008, đến cuối năm, chỉ số Dow Jones Industrial Average đóng cửa thấp hơn trong tất cả các ngày giao dịch và có khối lượng giao dịch kỷ lục. Chỉ số Dow giảm 18% trong một tuần, mức giảm hàng tuần tồi tệ nhất trong lịch sử của nó. Ngược lại, chỉ số Dow đã không tăng 18% trong một tuần kể từ năm 1931.
Trong khi có một loạt các sự kiện dẫn đến việc bán tháo, nỗi sợ hãi đã đóng một vai trò thú vị. Các nhà đầu tư sợ một "thất bại có hệ thống" của các nền kinh tế toàn cầu và thị trường tài chính, khi mà nhiều người đã suy đoán. Các sự kiện của năm 2008 đã khuếch đại một nền văn hóa của sự sợ hãi tại các thị trường chứng khoán Mỹ vẫn còn tồn tại ngày nay. Các nhà đầu tư đã do dự khi quay trở lại thị trường, và họ nhanh chóng thoát khỏi thị trường khi cảm thấy không hài lòng đầu tiên (ví dụ, ngày 31 tháng 7 năm 2014: giảm 306 điểm).
Mặc dù thật dễ dàng để thấy tác động hành vi mà nỗi sợ hãi có được đối với quyết định của nhà đầu tư, nhưng có một yếu tố nữa phù hợp với điều này: phương tiện truyền thông. Những ngày này, không có sự thiếu hụt các bình luận tiêu cực và các cuộc phỏng vấn với các chuyên gia dự đoán sự điều chỉnh thị trường hoặc sự cố. Mặc dù thật dễ dàng để những bài viết này ảnh hưởng đến quyết định, hãy thận trọng. Các trang web đăng các bài viết này được thưởng cho chiến thuật đe dọa. Các bài viết này thường nhận được số lần nhấp và lượt xem cao hơn số lượt xem tích cực và lạc quan.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư, tôi tin rằng, nỗi sợ mất một phần đầu tư của họ là một lực lượng mạnh hơn so với suy nghĩ của việc thực hiện một sự trở lại khá lớn. Nền văn hóa mới của sợ hãi có khả năng ở đây, ít nhất là trong tương lai gần. Với điều này trong tâm trí, tôi đề nghị các nhà đầu tư thực sự suy nghĩ về mục tiêu của họ (tăng trưởng hoặc bảo toàn vốn) và bao nhiêu biến động họ có thể chịu đựng trong danh mục đầu tư của họ. Trong khi một cố vấn đầu tư chuyên nghiệp có thể phát triển chiến lược thích hợp, chỉ có bạn mới có thể xác định mức độ sợ hãi so với tham lam phù hợp với bạn.
