Rủi ro và lợi ích của các tùy chọn giao dịch

Quyền lợi tùy chọn

• Yêu cầu một số tiền ban đầu nhỏ hơn so với mua cổ phiếu
• Dành thời gian cho nhà đầu tư để xem mọi thứ diễn ra như thế nào
• Có thể bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro giảm giá đối với các cổ phiếu mà họ sở hữu

Hạn chế tùy chọn

• Có thể khiến nhà đầu tư bị lỗ không giới hạn
• Yêu cầu dự đoán các biến động giá ngắn hạn
• Yêu cầu ký quỹ có thể tăng chi phí giao dịch

Tùy chọn cơ bản: Cách lựa chọn giao dịch

---

Tùy chọn cung cấp cho nhà đầu tư nhiều chiến lược (và tài chính) mất nhiều thời gian hơn họ có thể nhận được bằng cách đơn giản là mua, bán hoặc rút ngắn cổ phiếu. Các nhà giao dịch có thể sử dụng các tùy chọn để bảo vệ khỏi tổn thất danh mục đầu tư, mua ít hơn cổ phiếu trên thị trường mở (hoặc bán thêm), tăng lợi nhuận trên vị trí hiện tại hoặc mới và giảm rủi ro về cược đầu cơ ở tất cả các loại điều kiện thị trường.

Có, có rất nhiều mặt tích cực trong những ưu điểm so với nhược điểm của giao dịch quyền chọn. Nhưng cũng có những rủi ro vốn có. Dưới đây là một số điều mà mọi nhà giao dịch tùy chọn tiềm năng nên cân nhắc.

Ưu điểm của các tùy chọn giao dịch

Nó đòi hỏi một cam kết tài chính trả trước thấp hơn so với giao dịch chứng khoán. Giá mua một lựa chọn (phí bảo hiểm cộng với hoa hồng giao dịch) là ít hơn rất nhiều so với những gì một nhà đầu tư sẽ phải trả tiền để mua cổ phần hoàn toàn.

Các nhà đầu tư lựa chọn trả ít tiền túi để chơi trong cùng một hộp cát, nhưng nếu giao dịch diễn ra theo cách của họ, họ sẽ được hưởng lợi nhiều (tỷ lệ phần trăm) với tư cách là nhà đầu tư bóc vỏ cổ phiếu.

Có nhược điểm giới hạn cho người mua tùy chọn. Khi bạn mua tùy chọn đặt hoặc cuộc gọi, bạn không bắt buộc phải tuân theo giao dịch. Nếu giả định của bạn về khung thời gian và hướng của quỹ đạo của cổ phiếu là không chính xác, số lỗ của bạn sẽ bị giới hạn ở bất kỳ giá nào bạn đã thanh toán cho hợp đồng và phí giao dịch. Tuy nhiên, nhược điểm có thể lớn hơn nhiều đối với người bán tùy chọn - xem phần hạn chế bên dưới.

Các tùy chọn cung cấp tính linh hoạt tích hợp cho các nhà giao dịch. Trước khi hợp đồng quyền chọn hết hạn, nhà đầu tư có một số động thái chiến lược mà họ có thể triển khai, bao gồm:

• Thực hiện tùy chọn và mua cổ phần để thêm vào danh mục của họ
• Thực hiện tùy chọn, mua cổ phiếu và sau đó bán một số hoặc tất cả chúng
• Bán hợp đồng quyền chọn “tiền” cho nhà đầu tư khác
• Có khả năng trả lại một số tiền đã chi cho một tùy chọn “hết tiền” bằng cách bán hợp đồng cho nhà đầu tư khác trước khi hết hạn

Tùy chọn cho phép nhà đầu tư sửa giá cổ phiếu. Trong một hành động tương tự như đặt một cái gì đó vào layaway, hợp đồng tùy chọn cho phép các nhà đầu tư đóng băng giá cổ phiếu tại một số tiền nhất định (giá đình công) trong một khoảng thời gian cụ thể. Tùy thuộc vào loại tùy chọn được sử dụng, nó đảm bảo rằng các nhà đầu tư sẽ có thể mua hoặc bán cổ phiếu với mức giá bất kỳ lúc nào trước khi hợp đồng quyền chọn hết hạn.

Những hạn chế của các tùy chọn giao dịch

Tùy chọn phơi bày người bán với tổn thất không giới hạn / khuếch đại. Không giống như một người mua tùy chọn (hoặc chủ sở hữu), người bán tùy chọn (người viết) có thể chịu tổn thất lớn hơn nhiều so với giá của hợp đồng. Hãy nhớ rằng, khi một nhà đầu tư viết một cuộc gọi hoặc gọi, họ có nghĩa vụ mua hoặc bán cổ phần ở một mức giá cụ thể trong khung thời gian của hợp đồng, ngay cả khi giá không thuận lợi (và không có giới hạn về giá cổ phiếu tăng cao).

Có thời gian giới hạn cho luận án đầu tư phải chịu đựng. Bản chất của các tùy chọn là ngắn hạn. Tùy chọn nhà đầu tư đang tìm cách tận dụng một phong trào giá gần hạn, mà phải diễn ra trong ngày, tuần hoặc tháng cho thương mại / hợp đồng để trả hết. Điều đó đòi hỏi phải đưa ra hai giả định chính xác: chọn đúng thời điểm để mua hợp đồng quyền chọn và quyết định chính xác thời điểm thực hiện, bán hoặc bỏ đi trước khi tùy chọn hết hạn. Các nhà đầu tư chứng khoán dài hạn không có thời hạn. Họ có thời gian - nhiều năm, thậm chí nhiều thập kỷ - để cho các đề tài đầu tư của họ diễn ra.

Các nhà giao dịch tiềm năng phải đáp ứng các yêu cầu nhất định. Trước khi bạn thậm chí có thể bắt đầu các tùy chọn giao dịch, bạn phải nộp đơn xin chấp thuận thông qua nhà môi giới của bạn. Sau khi trả lời một loạt câu hỏi về phương tiện tài chính của bạn, đầu tư kinh nghiệm và hiểu biết về rủi ro vốn có của giao dịch quyền chọn, nhà môi giới sẽ chỉ định cho bạn mức giao dịch cho phép bạn chọn loại giao dịch nào. Bất kỳ nhà đầu tư nào lựa chọn giao dịch phải giữ tối thiểu 2.000 đô la trong tài khoản môi giới của họ, đây là yêu cầu của ngành và chi phí cơ hội đáng xem xét.

Tùy chọn nhà đầu tư có thể phải chịu thêm chi phí ảnh hưởng đến kết quả lợi nhuận và thua lỗ của họ. Một số chiến lược giao dịch tùy chọn (chẳng hạn như bán tùy chọn cuộc gọi trên chứng khoán bạn chưa sở hữu) yêu cầu nhà đầu tư thiết lập tài khoản ký quỹ - về cơ bản là hạn mức tín dụng đóng vai trò thế chấp trong trường hợp giao dịch chuyển sang nhà đầu tư. Mỗi công ty môi giới có các yêu cầu tối thiểu khác nhau để mở một tài khoản ký quỹ và sẽ căn cứ vào số tiền và lãi suất về số tiền và chứng khoán trong tài khoản. Lãi suất cho vay ký quỹ thường có thể dao động từ các chữ số đơn thấp đến các chữ số kép thấp.

Nếu nhà đầu tư không thể thực hiện tốt khoản vay (hoặc nếu số dư tài khoản môi giới giảm xuống dưới một tỷ lệ nhất định, có thể xảy ra do biến động của thị trường hàng ngày), người cho vay có thể thực hiện cuộc gọi ký quỹ và thanh lý tài khoản của nhà đầu tư nếu họ không thêm nhiều tiền mặt hoặc cổ phiếu cho nó.

Công ty xóa tùy chọn cung cấp tóm tắt chi tiết về các đặc điểm và rủi ro của các tùy chọn được tiêu chuẩn hóa và tổng quan về các quy tắc thuế thu nhập liên bang của Hoa Kỳ ảnh hưởng đến những người đầu tư vào các tùy chọn và các sản phẩm tài chính khác.

Những ý kiến ​​khác

Để quyết định có nên mua, bán hoặc giữ cổ phiếu trong thời gian dài, bạn nên biết doanh nghiệp của công ty trong và hiểu rõ hướng mà tài sản đang hướng đến. Tùy chọn nhà đầu tư cần phải được nhận thức rõ về những điều này và nhiều hơn nữa.

Lựa chọn thành công đòi hỏi các nhà đầu tư nắm bắt được giá trị nội tại của công ty, nhưng có lẽ quan trọng nhất, họ cũng cần phải có một luận án vững chắc về cách thức kinh doanh đã và sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố gần hạn như hoạt động nội bộ, ngành / cạnh tranh và tác động kinh tế vĩ mô.

Nhiều nhà đầu tư có thể quyết định rằng các tùy chọn thêm không cần thiết phức tạp vào cuộc sống tài chính của họ. Nhưng nếu bạn quan tâm đến việc khám phá các cơ hội mà các tùy chọn đủ khả năng - và có hiến pháp và vốn để chịu được những tổn thất tiềm ẩn - các chiến lược giao dịch tùy chọn cho người mới bắt đầu có thể giúp hạn chế nhược điểm của bạn.

Dayana Yochim là một biên tập viên tại Investmentmatome, một trang web tài chính cá nhân: Email: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.