5 đIều tôi học được về đầu tư vào năm 2011 |

Có trí thông minh và sau đó có sự khôn ngoan. Tất cả chúng ta đều được sinh ra với trí thông minh, nhưng chúng ta nhận sự khôn ngoan trên đường đi. Tôi không thông minh hơn khi tôi tham gia vào hoạt động kinh doanh này 20 năm trước, nhưng hy vọng, tôi khôn ngoan hơn nhiều.

Sự phát triển quan trọng: bây giờ tôi phát triển ít giả định sai lầm hơn về các cổ phiếu và ngành mà tôi phân tích. > Với điều này trong tâm trí, đây là năm điều tôi đã học được trong năm 2011 mà (có lẽ) làm cho tôi khôn ngoan hơn trong những năm tới…

1) Lựa chọn ngành là quan trọng hơn nhiều so với lựa chọn cổ phiếu.

thời gian trong năm nay tập trung vào lối chơi tốt nhất trong một ngành cụ thể. Ví dụ, tôi đề nghị

Delta (NYSE: DAL) là cổ phiếu hàng không tốt nhất để sở hữu trong năm tới. Tuy nhiên, cả nhóm thực sự di chuyển song song, và nó sẽ khôn ngoan hơn nhiều để gợi ý điểm đầu vào phù hợp cho nhóm chứ không phải cổ phiếu. Thật vậy Delta và

AMEX Airline Index (NYSE: XAL) đã giao dịch ở ngưỡng khóa ảo kể từ cuối tháng Bảy. Tất nhiên, kỳ vọng của tôi là

AMR (NYSE: AMR) sẽ rơi vào tình trạng đau khổ tài chính làm nổi bật giá trị của việc đánh giá các trình điều khiển của công ty cụ thể - đặc biệt là về mặt ngắn hạn. Nhưng phần lớn thời gian, có nhiều giá trị hơn trong cuộc gọi từ trên xuống trên đúng ngành hơn cuộc gọi từ dưới lên trên cổ phiếu bên phải. 2) Thu hút dòng tiền mặt tiêu cực khi môi trường kinh tế vẫn chưa chắc chắn.

Trong suốt năm 2011, tôi đã đề xuất một số cổ phiếu công nghệ sinh học giai đoạn phát triển, bao gồm

Celsion (Nasdaq: CLSN) , Threshold Pharma (Nasdaq: THLD ) và BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX)) . Mỗi công ty này đang trong quá trình thử nghiệm các liệu pháp mới và có thể - một ngày - là những lựa chọn tự do. Nhưng đây là những loại hình kinh doanh sai đối với các nền kinh tế yếu kém. Những công nghệ sinh học này cần tiêm vốn liên tiếp để tài trợ cho các thử nghiệm lâm sàng của họ và, bởi vì họ chờ đợi quá lâu để tăng vốn tươi, cổ phiếu của họ đã bị nghiền nát. Triển vọng cho năm 2012 có lẽ không tốt hơn, vì vậy mong đợi vài ý tưởng công nghệ sinh học mới từ tôi.

[Tính năng đầu tư: Cách khám phá cổ phiếu có giá trị cao trong ngành công nghiệp công nghệ sinh học]

3)

Đầu năm 2011, một đoạn điệp khúc nhỏ gợi ý ngành công nghiệp năng lượng mặt trời và các nhà sản xuất khí tự nhiên đã tham gia vào một trận chiến để tăng sản lượng sẽ tàn phá. Họ đã đúng, và kết quả là, giá cho tấm pin mặt trời và khí đốt tự nhiên giảm và giảm một số chi tiết.

Trong không gian mặt trời, một vài công ty hiện đang tán tỉnh phá sản. Trong ngành công nghiệp khí đốt tự nhiên, một vài lái xe ngắn hạn tồn tại để làm sáng tỏ triển vọng ngành. Khi sự rung chuyển đến và nguồn cung cuối cùng rơi xuống mức cầu, đây sẽ là những ngành hấp dẫn, nhưng họ chắc chắn đã chết tiền cho đến lúc đó.

Cung và cầu sẽ luôn là yếu tố then chốt thúc đẩy lợi nhuận trong bất kỳ ngành nào, và tôi Hãy để khái niệm này tránh xa tôi khi nhìn vào động lực cụ thể của công ty trong các phân ngành năng lượng này.

[Tính năng đầu tư: Quên dầu … Đây có thể là câu chuyện lớn nhất về năng lượng]

4) Quý tiếp theo luôn quan trọng.

Trong những năm qua, các nhà đầu tư có xu hướng tập trung vào năm tới và sẽ mua các cổ phiếu có khả năng sẽ gửi kết quả vững chắc xuống đường. Đây không phải là trường hợp nữa. Những ngày này, các nhà đầu tư sẽ trừng phạt một cổ phiếu nếu quý hiện tại yếu, bất kể tầm nhìn dài hạn có thể tốt đến mức nào.

Vào tháng 9, tôi đã có cái nhìn tích cực về

Micron Technology (Nasdaq: MU) , lưu ý rằng cổ phiếu này rất rẻ với ít hơn 75% giá trị sổ sách hữu hình. Tôi lưu ý rằng cổ phiếu gần đây đã yếu "do sự sụt giảm nhu cầu DRAM [hoặc bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động], điều này đã gây ra một loạt các chip. Tin tốt là giá cả có khả năng cải thiện vào cuối năm nay." Sau này năm?

Tôi không thể thừa nhận thực tế rằng Micron vẫn còn một quý tồi tệ khác trước đó. Biểu đồ dưới đây cho thấy cách diễn ra. Bạn thực sự có thể mua cổ phiếu này với giá chưa đến 5 đô la nếu bạn đợi cho quý IV cuộn vào. Mọi người đều biết nó đang đến, nhưng tôi tưởng nhầm rằng các nhà đầu tư sẽ nhìn xa hơn sự kiện đó.5) Định giá vật chất

Đây là bài học tôi đã hấp thụ nhiều năm trước, nhưng nó đáng để lặp lại cho những nhà đầu tư mắc sai lầm này vào năm 2011. Nếu một cổ phiếu có giá trị thực sự phong phú thì bạn không nên sở hữu nó. Nguy cơ lớn hơn nhiều so với phần thưởng tại một thời điểm khi có rất nhiều cổ phiếu khác có mức định giá rất thấp.

Đối với mỗi

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), ví dụ, quản lý để ở trên cao tại 60 lần thu nhập theo sau, bạn cũng có thể tìm thấy Netflix (Nasdaq: NFLX) , OpenTable (Nasdaq: OPEN) hoặc Sodastream (Nasdaq: SODA) , cuối cùng đã giảm 77%, 69% và 56%, tương ứng từ mức cao nhất trong 52 tuần của họ khi kỳ vọng tăng trưởng cao không thể đạt được. Tôi muốn sở hữu một cổ phiếu như SodaStream một khi nó không còn bị đuổi theo đà nữa nhà đầu tư. [Bạn có thể đọc tôi xem liệu tôi có nghĩ rằng điều đó đã xảy ra hay không trong bài viết này.] Câu trả lời đầu tư:

Những bài học này ảnh hưởng như thế nào đến triển vọng của tôi trong năm 2012? Vâng, kỳ vọng tiếp tục tập trung vào các cổ phiếu có giá trị cao và tìm kiếm liên tục các ứng cử viên tiềm năng có thể bị chi phối bởi nền kinh tế yếu kém.

Triển vọng ngắn và trung hạn kêu gọi xoay quanh cơ hội mua khi thị trường sụt giảm mạnh và chốt lời bất cứ khi nào thị trường đang trong giai đoạn tăng điểm. Một cách tiếp cận tương tự có thể là con đường khôn ngoan cho bạn trong năm tới. [Tránh một số lỗi nhà đầu tư phổ biến nhất! 7 cách Stockbuyers phá hủy lợi nhuận riêng của họ]