ĐịNh nghĩa thương mại kết hợp

Giao dịch

Giao dịchlà chiến lược tùy chọn nơi nhà giao dịch nắm giữ vị thế gọi và đặt tùy chọn trong cùng một cổ phiếu cơ bản. Trong khi có nhiều loại giao dịch kết hợp, trong phần này chúng ta sẽ xem xét một thương mại rất phổ biến được gọi là một straddle dài. Trong loại giao dịch đặc biệt này, một nhà đầu tư sẽ mua cả một cuộc gọi và đưa vào cùng một cổ phiếu, và cả hai tùy chọn này sẽ có giá tấn công giống nhau và ngày hết hạn.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

ví dụ, chúng ta sẽ xem xét một giao dịch kết hợp rất phổ biến được gọi là một cuộc đua dài. Chúng ta hãy xem một ví dụ về cách thức hoạt động của một giao dịch straddle…

Giả sử rằng IBM hiện đang giao dịch ở mức 100 đô la trên mỗi cổ phiếu. Do một sự kiện quan trọng sẽ xảy ra trong tháng này (một sự kiện tin tức dự kiến, phát hành thu nhập, vv), một nhà đầu tư có thể tin rằng cổ phiếu sẽ di chuyển ít nhất 10% theo một trong hai hướng. Trong ví dụ này, chúng ta hãy giả sử rằng cả các tùy chọn IBM 100 và các tùy chọn gọi của IBM 100 đều được giao dịch với giá $ 3 mỗi. Để tận dụng điều này, nhà đầu tư sẽ tham gia vào một giao dịch thương mại bằng cách mua cả IBM 100 với giá 3 đô la và cuộc gọi IBM 100 với giá 3 đô la (với tổng số tiền là 6 đô la).

Như bạn có thể thấy rõ trong biểu đồ thanh toán của giao dịch này ở trên, vùng đặc biệt này sẽ có lãi nếu giá của cổ phiếu chuyển động hơn $ 6 theo cả hai hướng vào thời điểm các tùy chọn hết hạn. Nếu giá vẫn ở mức 100 đô la, thì nhà đầu tư sẽ bị lỗ tối đa là 6 đô la. Khi giá cổ phiếu cơ bản của IBM vượt quá $ 94 hoặc $ 106, nhà đầu tư sẽ bắt đầu nhận được lợi nhuận từ giao dịch. Nếu giá thực sự di chuyển ít nhất 10%, như dự đoán của nhà đầu tư, hoặc là $ 90 hoặc $ 110, thì lợi nhuận sẽ là $ 4 ($ 10 bán tùy chọn - $ 3 mua cuộc gọi - $ 3 mua đặt) # - ad_banner- #

Tại sao nó có vấn đề:

Ban đầu nó có thể phản trực giác với cả mặt dài và ngắn của cùng một cổ phiếu. Xét cho cùng, nếu bạn chỉ giao dịch cổ phiếu phổ thông thông thường, nó không có nghĩa là cả dài và ngắn cùng một lúc. Tuy nhiên, trong thế giới lựa chọn tuyệt vời, đôi khi có lợi khi tham gia vào loại hình thương mại này. Straddles được thiết kế để cho phép các nhà đầu tư lợi nhuận từ một động thái lớn trong một cổ phiếu nhất định. Điều tuyệt vời về họ là hướng thực tế mà cổ phiếu không quan trọng, điều duy nhất quan trọng là liệu cổ phiếu có tạo ra động thái đáng kể hay không. Đây là điểm mấu chốt để giao dịch giữa hai bên. Một nhà đầu tư không phải chắc chắn định hướng nào mà cổ phiếu sẽ chuyển động; chỉ cần chắc chắn nó sẽ di chuyển mạnh mẽ theo cách này hay cách khác. Bởi vì điều này, các điểm dừng chân tạo nên sự lựa chọn tuyệt vời trong các thị trường ẩm ướt, nơi sự chắc chắn duy nhất là sự biến động cao.