Quyết định xem có hoạt động hay quỹ thụ động phù hợp với bạn

Các quỹ được quản lý chủ động được điều hành bởi các nhà quản lý chọn các khoản đầu tư vào quỹ dựa trên một bộ tiêu chí đã nêu. Các nhà đầu tư lựa chọn các quỹ được quản lý tích cực bởi vì họ hy vọng người quản lý đã chọn tiền sẽ tăng thêm - hoặc mất ít giá trị hơn thị trường nói chung.

Các quỹ được quản lý thụ động còn được gọi là quỹ chỉ mục vì danh mục của họ phản ánh các thành phần của một chỉ số thị trường cụ thể - ví dụ: S & P 500. Các quỹ này khớp với hiệu suất của chỉ mục họ theo dõi.

Đó là loại đầu tư tốt hơn? Điều đó phụ thuộc vào mục tiêu của mỗi nhà đầu tư cá nhân, hồ sơ rủi ro, cá tính và thái độ đối với phí. Có những lý do chính đáng để thích quỹ chỉ số, nhưng những người muốn quản lý tích cực hơn vẫn có thể chọn số tiền tốt nhất có sẵn bằng một vài tiêu chí.

Trường hợp cho các quỹ chỉ số

Quản lý thụ động đã phát triển phổ biến hơn trong những năm gần đây, vì hầu hết các nhà quản lý hoạt động không chứng minh được dũng khí của họ. Trong năm 2014, khoảng 86% các nhà quản lý vốn cổ phần lớn có hiệu suất thấp hơn so với điểm chuẩn của họ, hoặc chỉ số hiệu suất của họ được tính theo, theo một báo cáo từ S & P Dow Jones Indices. Nói cách khác, 86% nhà đầu tư trong một quỹ được điểm chuẩn cho S & P 500 sẽ làm tốt hơn để chỉ đơn giản là đầu tư vào một quỹ theo dõi chỉ mục.

Điều này đã làm cho năm 2014 trở thành một trong những năm tồi tệ nhất từ ​​trước đến nay đối với hoạt động quản lý. Nhưng không có gì bất thường khi các quỹ hoạt động kém hiệu quả. Báo cáo tương tự cho thấy rằng trong khoảng thời gian 10 năm, hơn 82% các nhà quản lý vốn hóa lớn đã đạt được điểm chuẩn của họ.

Ngay cả khi quỹ của bạn “đánh bại” thị trường, nó vẫn có thể kém hiệu quả do chi phí. Quỹ hoạt động có chi phí cao hơn cho giao dịch và nghiên cứu, do đó tỷ lệ chi phí của họ cao hơn - thường là 0,65% đến 1%, trái ngược với ít hơn 0,20% cho nhiều quỹ chỉ số. Các quỹ chỉ số ít tốn kém nhất chỉ chiếm 0,05%.

Lệ phí cao hơn được tính bởi các quỹ hoạt động có tác động lớn đến lợi nhuận ròng, hoặc những gì các nhà đầu tư còn lại sau khi phí và chi phí được khấu trừ từ lợi nhuận của một quỹ.

Các nhà đầu tư không có thời gian hoặc kiến ​​thức để nghiên cứu các quỹ hoạt động nên sử dụng các quỹ chỉ mục thay thế. Điều này giúp loại bỏ nguy cơ lựa chọn các quỹ làm tốt thị trường.

Những gì cần tìm kiếm trong các quỹ hoạt động

Mặc dù tất cả những lợi ích của các quỹ thụ động, tôi luôn luôn nghĩ rằng nếu mọi người đang làm một điều, thì có thể có một số lợi ích để làm điều ngược lại. Và nghiên cứu mới về các quỹ hoạt động đã xác định một số thuộc tính quan trọng của các quỹ hoạt động thành công - những người đánh bại các tiêu chuẩn của họ.

Chi phí thấp. Morningstar nhận thấy rằng trong khoảng thời gian 10 năm kết thúc vào tháng 12 năm 2014, các quỹ trong phần tư thấp nhất cho các khoản phí đã thành công hơn nhiều so với điểm chuẩn của họ so với các quỹ trong phần tư phí cao nhất.

Quyền sở hữu người quản lý cao. Capital Group nhận thấy rằng các nhà quản lý quỹ tương hỗ đầu tư cùng với các cổ đông của họ có tỷ lệ thành công từ 50% đến 75% trong việc đánh bại các tiêu chuẩn, so với tỷ lệ thành công khoảng 25% cho tất cả các quỹ hoạt động. Nếu một quỹ có cả chi phí thấp và quyền sở hữu của người quản lý cao thì tỷ lệ thành công của nó sẽ tăng lên khoảng 90%.

Tỷ lệ doanh thu thấp. Oppenheimer phát hành một bài báo cho thấy rằng các quỹ có doanh thu đầu tư thấp trung bình có lịch sử vượt trội so với điểm chuẩn của họ. Doanh thu là thước đo tần suất người quản lý mua và bán chứng khoán trong quỹ.

Nhà đầu tư nên xem xét tất cả các yếu tố này khi lựa chọn quỹ. Và sau khi lựa chọn, họ nên xem xét nó thường xuyên để xác định liệu quỹ hoặc triết lý của họ có thay đổi hay không và liệu họ có cần điều chỉnh hay không. Ví dụ, một người quản lý quỹ có thể để lại một quỹ được quản lý tích cực, dẫn đến một sự thay đổi chiến lược.

Khi đánh giá tất cả các quỹ tương hỗ, bạn nên bất khả tri - hoài nghi, nhưng mở ra bằng chứng về công đức. Trong một số trường hợp, các quỹ thụ động tốt có thể là tốt nhất, nhưng ở những người khác, các quỹ hoạt động vững chắc có thể là một lựa chọn tốt hơn.

Hình ảnh qua iStock.