Kinh tế dành cho nhà đầu tư: Khái niệm cơ bản |

Cung và cầu: Nguyên tắc cơ bản về kinh tế và thị trường chứng khoán

Luật cung và cầu là nổi tiếng và họ nằm ở cốt lõi của nghiên cứu kinh tế học. Ở dạng cơ bản nhất, luật pháp quy định rằng khi giá tăng, số lượng người bán sẵn sàng cung cấp tăng và nhu cầu của người mua giảm. Khi giá giảm, nguồn cung giảm và nhu cầu tăng. Ý tưởng này được minh họa trong Hình 1. Khi nguồn cung bằng nhu cầu, chúng ta có một điểm cân bằng nơi giao dịch xảy ra.

Hình 1: Cung và cầu có liên quan đến giá cả. Người bán sẵn sàng bán nhiều hơn với giá cao hơn, nhưng người mua chỉ sẵn sàng tăng tiêu thụ khi giá giảm.

Những luật này áp dụng cho mọi thứ được mua và bán, chẳng hạn như xăng, báo, nhà hoặc cổ phiếu. Trong thị trường chứng khoán, chúng ta thấy các luật đang hoạt động trong thời gian thực. Mỗi giao dịch cho thấy một điểm mà chúng tôi đã tìm thấy một mức giá mà một người nào đó sẵn sàng bán và người khác sẵn sàng mua. Điểm cân bằng thay đổi liên tục khi số lượng có sẵn để thay đổi bán và nhu cầu người mua tăng hoặc giảm liên quan đến nhận thức về giá trị. Hình 2 cho thấy một biểu đồ chứng khoán với một điểm cân bằng duy nhất được đánh dấu.

Hình 2: Mỗi ngày dẫn đến một giá cân bằng mới, nhưng mỗi điểm trên đường cho thấy một mức giá mà nguồn cung chính xác bằng nhu cầu. Dấu "X" cho thấy các cổ phiếu chặt chẽ theo mô hình như thế nào trong Hình 1.

Vì tất cả các giá được xác định bởi luật cung cầu, thị trường chứng khoán có thể được nghĩ nếu không có gì hơn một phòng thí nghiệm kinh tế.

Điều gì gây ra những thay đổi trong cung và cầu?

Nền kinh tế chủ yếu là do nhu cầu của người tiêu dùng. Khoảng 70% tổng sản phẩm quốc nội của Mỹ (GDP) có liên quan đến chi tiêu của người tiêu dùng. GDP được báo cáo hàng quý, cho thấy nền kinh tế lớn như thế nào và số tiền mà nền kinh tế đã tăng trưởng hoặc giảm trong quý vừa qua. Tổng kích thước của nền kinh tế Mỹ vào cuối năm 2008 là 14,3 nghìn tỷ đô la. Nó đã trải qua một sự suy giảm 6,3 phần trăm trong quý cuối cùng của năm. Đây là một sự thay đổi tương đối lớn. Những thay đổi bình thường là từ 1 đến 3 phần trăm và thường dương.

Chi tiêu tiêu dùng, chính thức được gọi là Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) khoảng 3 phần trăm trong quý IV năm 2008. Người tiêu dùng, như một nhóm, chi tiêu ít hơn vì thất nghiệp đã tăng lên đáng kể. Thất nghiệp là một báo cáo kinh tế theo dõi chặt chẽ được phát hành vào ngày thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng. Trong năm 2008, tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,9 phần trăm vào đầu năm đến 7,2 phần trăm vào cuối năm. Đây cũng là một bước tiến lớn hơn bình thường trong chuỗi dữ liệu.

Với ít người Mỹ làm việc hơn, chúng ta thấy sự suy giảm chi tiêu. Điều này có nghĩa là có ít nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ được sản xuất và chúng tôi thấy rằng trong GDP giảm. Nền kinh tế quốc gia chỉ đơn giản là tuân theo luật cung và cầu. Nó đang cố gắng điều chỉnh để giảm nhu cầu bằng cách giảm cung. Nếu lý thuyết của chúng tôi là chính xác, chúng ta cũng nên thấy giá giảm trong năm 2008.

Mức thay đổi giá được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), thường được cho là đo tỷ lệ lạm phát. Nếu chỉ số CPI tăng 4 phần trăm, chúng tôi sẽ nói rằng giá tăng theo số lượng đó, cho thấy sự gia tăng nhu cầu cho phép các nhà cung cấp tính phí nhiều hơn cho hàng hóa của họ. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy nguồn cung tăng theo sau, và cuối cùng giá sẽ ổn định. Trong năm 2008, tỷ lệ thất nghiệp tăng, có nghĩa là người tiêu dùng có ít tiền hơn để chi tiêu. Trong loại môi trường này, chúng tôi hy vọng giá sẽ giảm hoặc ít nhất giữ vững. Trên thực tế, CPI cho thấy mức tăng 0,1% trong năm, có nghĩa là các nhà sản xuất không thể tăng giá vì nhu cầu đã giảm.

Ảnh hưởng của kinh tế đối với cổ phiếu

Thị trường chứng khoán là cơ chế định giá. Các nhà đầu tư đánh giá triển vọng tương lai của một công ty, ước tính thu nhập trong tương lai để xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu. Sau đó, họ cố gắng tìm cổ phiếu mà họ cảm thấy đang giao dịch dưới giá trị thực của họ. Theo thời gian, họ kỳ vọng rằng các nhà đầu tư khác sẽ nhận ra sai lầm của họ và đặt giá cổ phiếu lên đến mức cần thiết. Sức khỏe của nền kinh tế là một trong những yếu tố quyết định quan trọng nhất của lợi nhuận tương lai của công ty.

Suy nghĩ về những người xây dựng nhà, ý tưởng này rất dễ hiểu. Nếu nền kinh tế tốt, mọi người có việc làm và có nhiều khả năng xây nhà mới. Những ngôi nhà mới yêu cầu thế chấp, tạo việc làm trong ngành công nghiệp mũ và đồ nội thất, tạo ra công ăn việc làm trong ngành công nghiệp đó. Các nhân viên trong các ngành công nghiệp này có thể chi tiêu nhiều hơn vì họ không lo lắng về công việc của mình, tạo thêm việc làm trong các nhà hàng và các lĩnh vực liên quan đến giải trí. Những nhân viên đó cũng chi tiêu nhiều hơn, và những hành động này là những gì dẫn đến tăng trưởng kinh tế. Ngược lại (giảm chi tiêu của người tiêu dùng) xảy ra trong một cuộc suy thoái kinh tế.

Nền kinh tế di chuyển qua những gì được gọi là chu kỳ kinh doanh, nơi các phần khác nhau của nền kinh tế làm tốt hơn những người khác tại các thời điểm khác nhau. Hình 3, được sử dụng trong các lớp học trực tuyến tại Đại học Colorado, minh họa chu kỳ kinh doanh. Các nền kinh tế luôn xoay vòng qua chu kỳ này - sau một thời gian, chúng ta không cần xây thêm bất kỳ ngôi nhà mới nào, và nền kinh tế đạt đỉnh điểm, suy thoái cuối cùng là nhu cầu về nhà

tăng và chu kỳ lặp lại. >

Hình 3: Chu kỳ kinh doanh lý tưởng trông như thế này, trong thế giới thực nó không di chuyển gọn gàng và có những đỉnh và đáy bất thường khi chúng ta di chuyển qua chu trình hoàn chỉnh.

thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư đang hướng tới; quan tâm nhiều hơn đến việc tìm kiếm người chiến thắng trong ngày mai hơn là nhìn vào những cổ phiếu đã hoạt động tốt trong năm ngoái. Họ biết rằng các ngành khác nhau sẽ làm tốt hơn ở các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh doanh. Ở đỉnh cao, họ sẽ bán cổ phiếu của các công ty phụ thuộc vào doanh thu lớn (như nhà xây dựng, nhà sản xuất thiết bị và công ty ô tô) để mua các công ty phòng thủ cần làm tốt trong bất kỳ môi trường kinh tế nào (chẳng hạn như công ty dược phẩm và tiện ích). Ở dưới cùng của chu kỳ, ngược lại xảy ra và các công ty phòng thủ được bán và cổ phiếu đầu cơ được thêm vào danh mục của họ dựa trên kỳ vọng rằng chi tiêu sẽ tăng lên trong quá trình mở rộng kinh tế

Ý tưởng rằng các cổ phiếu khác nhau sẽ mang lại hiệu suất tốt hơn thời gian của chu kỳ kinh doanh dẫn đến ý tưởng xoay vòng ngành trong thị trường chứng khoán. Áp dụng phong cách đầu tư này có nghĩa là mua các cổ phiếu sẽ làm tốt nhất trong giai đoạn tiếp theo của nền kinh tế và lấy lợi nhuận từ các cổ phiếu đã mua trong các giai đoạn trước đó.

Cũng như nền kinh tế theo chu kỳ kinh doanh, các nhà đầu tư chứng khoán có thể theo mô hình xoay vòng ngành để đầu tư vào các ngành có lợi nhất dựa trên nền kinh tế (Hình 4).

Hình 4: Mô hình này, được phát triển bởi Paul và Carole Huebotter, mô tả một chu kỳ kinh doanh lý tưởng như một làn sóng tăng trưởng kinh tế sine so với thời gian. Các khu vực nhỏ màu xám ở cuối đường cong biểu thị thời kỳ suy thoái.

Biết được các chỉ số kinh tế đang nói gì có thể giúp nhà đầu tư vào đúng lĩnh vực vào đúng thời điểm.

Để phát hiện các khu vực tăng trưởng tiếp theo trên thị trường chứng khoán và bán cổ phiếu để thấy sự suy giảm trong kinh doanh của họ, các nhà đầu tư chú ý đến một loạt các chỉ số kinh tế. Ngoài GDP, Thất nghiệp và CPI, có một số chỉ số kinh tế quan trọng khác đối với các nhà đầu tư.

Cảm nhận của người tiêu dùng như thế nào theo Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Hội đồng. Dựa trên một cuộc khảo sát của 5.000 hộ gia đình, chỉ số cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách lạc quan hoặc bi quan của gia đình điển hình là về nền kinh tế. Cảm thấy tốt về tương lai là rất quan trọng để chi tiêu, và những thay đổi trong chỉ số này được theo dõi chặt chẽ để xem những ngành công nghiệp sẽ làm tốt sáu tháng kể từ bây giờ. Sự tự tin gia tăng sẽ dẫn đến doanh số bán hàng cao hơn tại các cửa hàng cao cấp và hợp thời trang trong khi sự sụt giảm sẽ mang lại lợi ích cho các nhà bán lẻ giảm giá bán hàng ngày với mức giá thấp hơn.

Quảng cáo việc làm trực tuyến được báo cáo bởi nhiều nguồn. The Monster Employment Index theo dõi các công việc được liệt kê tại monster.com, một trong những trang web việc làm trực tuyến lớn nhất. Nó là một chỉ số quan trọng của hoạt động kinh tế, cung cấp cái nhìn sâu sắc về mức độ thất nghiệp khoảng ba tháng tới. Giảm trong quảng cáo trực tuyến có nghĩa là các công ty không thuê và do đó người tiêu dùng sẽ giảm chi tiêu. Giống như niềm tin của người tiêu dùng, nó là một chỉ số hàng đầu về hoạt động kinh tế. Báo cáo thất nghiệp hàng tháng do chính phủ cung cấp là một chỉ số chậm trễ vì tỷ lệ thất nghiệp sẽ cao nhất sau khi nền kinh tế chạm đáy.

Nguồn cung tiền, tại một thời điểm, là chỉ số kinh tế quan trọng nhất tiếp theo là các nhà giao dịch chứng khoán. Nó được phát hành vào thứ Năm hàng tuần lúc 4:30 giờ theo giờ miền Đông bởi Ban Dự trữ Liên bang. Trong thời gian trước giao dịch 24 giờ, điều này cho phép người tham gia thị trường thời gian để tiêu hóa dữ liệu và tránh các tình huống hoảng sợ. Tiền là mạch máu của nền kinh tế, và cung tiền cung cấp số lượng tiền mặt đang lưu thông và sẵn sàng cho đầu tư. Tăng trưởng chậm nhưng ổn định là quan trọng đối với nền kinh tế. Quá ít tiền mặt có nghĩa là không đủ sẽ có sẵn cho các khoản đầu tư và nền kinh tế có thể chậm; quá nhiều là lạm phát và sẽ dẫn đến lãi suất cao hơn sẽ làm chậm nền kinh tế. Chỉ số này đã trở nên kém quan trọng vì việc sử dụng các nguồn tài trợ khác, như các dẫn xuất, đã trở nên sẵn có nhưng vẫn quan trọng để theo dõi việc cung tiền nhanh đang phát triển như thế nào để phát triển kỳ vọng lạm phát.

Viện Quản lý Nguồn cung (ISM)) Báo cáo sản xuất kinh doanh có lẽ là báo cáo kinh tế quan trọng nhất mà các nhà đầu tư chưa từng nghe đến. Nhiều nhà kinh tế quan sát nó chặt chẽ bởi vì họ coi nó là một phong vũ biểu kinh tế đáng tin cậy trong ngắn hạn. Dữ liệu có sẵn từ năm 1931 và khảo sát hàng tháng này của các chuyên gia kinh doanh cung cấp thông tin chi tiết có giá trị về trạng thái hiện tại của nền kinh tế. Chỉ số quản lý mua hàng, phần được theo dõi rộng rãi nhất, đã được chứng minh là giải thích khoảng 60% biến động GDP hàng năm, với sai số trung bình ít hơn một nửa của một phần trăm, một hiệu suất thực sự đáng chú ý cho một nền kinh tế chỉ số.

Báo cáo ISM được phát hành vào ngày làm việc đầu tiên của mỗi tháng. Một trong những thành phần quan trọng nhất của báo cáo là Chỉ số Đơn hàng Mới, có một trong những hồ sơ theo dõi tốt nhất của bất kỳ chỉ số kinh tế nào khi dự báo trạng thái của nền kinh tế sáu tháng tới. Báo cáo cũng đưa ra chi tiết về áp lực giá trong từng ngành, một đầu vào cực kỳ có giá trị trong quá trình đầu tư.

Kết luận

Phương trình nổi tiếng nhất trong kinh tế là MV = PQ. Điều này có nghĩa là cung cấp tiền (M) thời gian mà tiền được chi tiêu (vận tốc hoặc V) bằng với mức giá tiền, thường được cho là lạm phát (P trong công thức) nhân với GDP (Q). Có các chỉ số kinh tế cho phép các nhà đầu tư theo dõi từng biến quan trọng đó. Và hiểu rằng phương trình làm cho nó dễ dàng để xem làm thế nào tăng cung tiền quá nhiều sẽ làm tăng lạm phát và tác động GDP. Biết mối quan hệ này, ví dụ, sẽ giúp các nhà đầu tư biết có hay không là thời điểm tốt để đầu tư vào cổ phiếu vàng, một người hưởng lợi truyền thống của lạm phát cao.

Trong khi diễn biến giá ngắn hạn trên thị trường chứng khoán Mỹ gần như ngẫu nhiên, xu hướng rất dài hạn đang tăng. Điều này phản ánh sự tăng trưởng liên tục của nền kinh tế quốc gia. Theo các báo cáo tin tức kinh tế có thể mang lại cho nhà đầu tư một bước nhảy có giá trị trên thị trường chứng khoán.