ĐịNh nghĩa & ví dụ về Quỹ trao đổi (ETF) |

Nó là gì:

Giao dịch ngoại hối (ETFs) là chứng khoán gần giống với các quỹ chỉ số, nhưng có thể được mua và bán trong ngày giống như các cổ phiếu phổ thông. Những phương tiện đầu tư này cho phép các nhà đầu tư một cách thuận tiện để mua một rổ lớn chứng khoán trong một giao dịch duy nhất. Về cơ bản, ETF cung cấp sự tiện lợi của một cổ phiếu cùng với sự đa dạng hóa của một quỹ tương hỗ.

Cách hoạt động (Ví dụ):

Quỹ giao dịch là một số chứng khoán mới nổi tiếng và sáng tạo nhất thị trường kể từ khi giới thiệu quỹ tương hỗ. ETF đầu tiên là Biên nhận tiền gửi của Standard và Poor (SPDR, hoặc "Spider"), được tung ra lần đầu tiên vào năm 1993. Purchasing Spiders cho các nhà đầu tư cách bắt chước hiệu suất của S & P 500 mà không phải mua một quỹ chỉ số. Hơn nữa, vì chúng được giao dịch giống như một cổ phiếu, SPDRs có thể được mua và bán trong suốt cả ngày, được mua trên lề, hoặc thậm chí được bán ngắn.

Bất cứ khi nào nhà đầu tư mua một ETF, cơ bản họ đầu tư vào hiệu suất bó chứng khoán - thường là các chứng khoán đại diện cho một chỉ số hoặc ngành cụ thể. Các quỹ đầu tư đơn vị (UIT) thường được tổ chức theo cách tương tự. Tuy nhiên, cấu trúc pháp lý bất thường của một ETF làm cho sản phẩm trở nên độc đáo.

Quỹ giao dịch ngoại hối không bán cổ phần trực tiếp cho nhà đầu tư. Thay vào đó, mỗi nhà tài trợ của ETF phát hành các khối lớn (thường là 50.000 cổ phiếu trở lên) được gọi là các đơn vị sáng tạo. Các đơn vị này sau đó được mua bởi "người tham gia được ủy quyền" - thường là nhà sản xuất thị trường, chuyên gia hoặc nhà đầu tư tổ chức - có được cổ phần của các chứng khoán cơ bản và đặt chúng vào niềm tin. Người tham gia được ủy quyền sau đó chia các đơn vị sáng tạo thành cổ phiếu ETF - mỗi đơn vị đại diện cho một yêu cầu pháp lý cho một phần nhỏ tài sản trong đơn vị sáng tạo - và sau đó bán chúng trên thị trường thứ cấp. quỹ cuối không phải lúc nào cũng giao dịch ở mức giá phản ánh chính xác giá trị của các tài sản cơ bản trong mỗi cổ phiếu của danh mục, cũng có thể cho một ETF giao dịch ở mức cao hơn hoặc giảm giá cho giá trị thực của nó. Để thanh lý cổ phần của họ, hầu hết các nhà đầu tư chỉ đơn giản là bán cổ phiếu ETF của họ cho các nhà đầu tư khác trên thị trường mở. Tuy nhiên, có thể tích lũy đủ số cổ phiếu ETF để mua lại cho một đơn vị sáng tạo và sau đó mua lại đơn vị sáng tạo cho các chứng khoán cơ bản.

Tại sao lại có vấn đề:

Quỹ giao dịch ngoại hối ngày càng phổ biến trong những năm gần đây, và số lượng dịch vụ đã tăng lên. Ngày nay, các chứng khoán này cạnh tranh với các quỹ tương hỗ và cung cấp một số lợi thế so với những người tiền nhiệm của họ, bao gồm:

Chi phí thấp - Không giống như các quỹ chỉ số lẫn nhau truyền thống, ETF không có tải trước hoặc back-end. Ngoài ra, bởi vì họ không chủ động quản lý, hầu hết các ETF có tỷ lệ chi phí tối thiểu, làm cho họ nhiều hơn nữa giá cả phải chăng hơn hầu hết các phương tiện đầu tư đa dạng khác. Hầu hết các quỹ tương hỗ cũng có yêu cầu đầu tư tối thiểu, làm cho chúng không thực tế đối với một số nhà đầu tư nhỏ hơn. Ngược lại, các nhà đầu tư có thể mua ít nhất một phần của ETF mà họ chọn.

Thanh khoản - Trong khi các quỹ tương hỗ truyền thống chỉ có giá vào cuối ngày, ETF có thể được mua và bán bất cứ lúc nào trong suốt quá trình giao dịch. ngày. Nhiều người có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong hàng trăm nghìn (và trong một số trường hợp là hàng triệu) cổ phiếu mỗi ngày, khiến chúng trở nên cực kỳ lỏng lẻo. tài sản để đáp ứng redemptions. Thông thường, hành động này gây ra các khoản thuế tăng vốn, mà tất cả các cổ đông đều được tiếp xúc. Ngược lại, việc mua và bán cổ phiếu trên thị trường mở không ảnh hưởng đến nghĩa vụ thuế của ETF, và những người chọn mua lại ETF của họ được trả bằng cổ phần thay vì bằng tiền mặt. Điều này giảm thiểu gánh nặng thuế của ETF bởi vì nó không phải bán cổ phiếu (và do đó có khả năng thực hiện thu nhập chịu thuế) để thu được tiền mặt để trả lại cho nhà đầu tư. Hơn nữa, những người mua lại ETF của họ được thanh toán bằng các cổ phiếu có chi phí thấp nhất trong quỹ, làm tăng cơ sở chi phí cho các cổ phần còn lại, do đó giảm thiểu mức tăng vốn ETF.

Mặc dù các quỹ giao dịch trao đổi cung cấp một số lợi thế so với các quỹ tương hỗ truyền thống, họ cũng có hai nhược điểm riêng biệt. Để bắt đầu, các chứng khoán mà theo dõi ETF phần lớn là cố định, vì vậy các nhà đầu tư thích quản lý tích cực có thể sẽ tìm thấy ETFs hoàn toàn không phù hợp. Hơn nữa, vì họ giao dịch dưới dạng cổ phiếu, mỗi lần mua ETF sẽ được tính phí hoa hồng môi giới. Đối với những người thường xuyên đầu tư định kỳ - chẳng hạn như một kế hoạch đầu tư trung bình hàng tháng chi phí bằng đô la - các khoản hoa hồng định kỳ này có thể nhanh chóng trở thành chi phí.

Như với bất kỳ vấn đề bảo mật nào, ưu điểm và nhược điểm cần được cân nhắc cẩn thận. đầu tiên nên làm bài tập ở nhà của họ để xác định liệu các quỹ giao dịch trao đổi có phải là phương tiện thích hợp để đáp ứng các mục tiêu và mục tiêu cá nhân của họ hay không.