ĐịNh nghĩa độ chín & Ví dụ |

Định nghĩa:

Hạn thanh toán là ngày mà công ty phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu tiên phải trả nợ gốc gốc vay từ

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Giả sử rằng vào ngày 1 tháng 1 năm 2000, bạn đã mua một trái phiếu Công ty XYZ có thời gian đáo hạn là 10 năm. Điều đó có nghĩa là vào ngày 1 tháng 1 năm 2010, Công ty XYZ sẽ thanh toán cho bạn (hoặc bất kỳ ai bạn phát hành bán trái phiếu) giá trị mệnh giá (còn được gọi là mệnh giá) của trái phiếu. Giá trị khuôn mặt về cơ bản là kích thước của I.O.U. được đại diện bởi chứng chỉ bảo mật. Nghĩa là, mệnh giá là khoản vay gốc ban đầu của công ty. Giá trị mệnh giá trái phiếu thường là $ 1,000, và giá trị cổ phiếu ưu tiên thường là $ 25.

Một số trái phiếu và kỳ hạn cổ phiếu ưu đãi là ngắn hạn (một năm hoặc ít hơn), số còn lại là trung hạn (thường là từ 2 đến 10 năm) và nhiều là dài hạn (khoảng thời gian từ 10 đến 30 năm trở lên). Trái phiếu có kỳ hạn dưới 10 năm thường được gọi là ghi chú.

Đôi khi nhà đầu tư lấy lại gốc gốc trước ngày đáo hạn. Điều này thường xảy ra khi nhà phát hành tận dụng các điều khoản đặc biệt mà bảo mật có thể có. Ví dụ: các điều khoản cuộc gọi cho phép nhà phát hành đổi, hoặc gọi, trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu tiên trước khi nó đáo hạn. Các tổ chức phát hành như quy định này bởi vì nếu lãi suất giảm, họ có thể thanh toán các chứng khoán với số tiền thu được từ các chứng khoán mới phát hành với lãi suất thấp hơn. Các nhà đầu tư không phải lúc nào cũng chào đón điều này bởi vì họ mất khả năng thu thập những khoản thanh toán lãi suất trên thị trường và họ có thể phải tái đầu tư tiền từ các chứng khoán đã được mua lại với lãi suất thấp hơn. Để bù đắp cho nhà đầu tư về những rủi ro này, nhà phát hành trái phiếu có thể gọi thường đồng ý trả nhiều hơn mệnh giá tùy thuộc vào thời điểm mua lại chứng khoán.

Ví dụ khác là khoản dự phòng quỹ. chứng khoán là xuất sắc. Người quản lý sau đó sử dụng tiền để mua lại một số hoặc tất cả chứng khoán trên thị trường mở.

Thông thường nhà phát hành kiểm soát liệu một chứng khoán có được sử dụng hay không trước khi đáo hạn, nhưng trong một số trường hợp, nhà đầu tư có thể kiểm soát quá trình này. Một trái phiếu chuyển đổi, ví dụ, cung cấp cho các trái chủ tùy chọn để trao đổi trái phiếu cho một số lượng chứng khoán được xác định trước (thường là cổ phiếu của tổ chức phát hành) tại một số ngày trong tương lai và theo các điều kiện quy định. Trái phiếu trao đổi, mặt khác, cho phép trái chủ trao đổi trái phiếu cho cổ phiếu của một công ty không phải là công ty phát hành trái phiếu. Trái phiếu có thể đặt và cổ phiếu ưu đãi cho phép chủ sở hữu của họ buộc nhà phát hành phải mua lại chứng khoán với mức giá cố định trong các điều kiện nhất định.

Tại sao lại có vấn đề:

Các kỳ hạn trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi là rất quan trọng. Không chỉ họ nói với các nhà đầu tư khi họ sẽ được hoàn trả, họ rất quan trọng để toán học xác định mức giá thích hợp của an ninh. Điều này là do các công thức được sử dụng để định giá các chứng khoán này thường liên quan đến việc tìm kiếm giá trị hiện tại của khoản hoàn vốn gốc trong tương lai. Nhà đầu tư phải chờ đợi sự trở lại của thủ đô, mức độ an ninh ít hơn đáng giá.

Điều quan trọng cần lưu ý là chỉ vì một trái phiếu sẽ trả một số tiền nhất định khi đáo hạn không có nghĩa là trái phiếu có giá trị ngày hôm nay. Thông thường, nhà đầu tư có thể mua trái phiếu nhiều hơn hoặc ít hơn mệnh giá. Ví dụ, nếu trái phiếu XYZ của Công ty có giá trị mệnh giá 1.000 đô la, nó vẫn có thể trị giá 800 đô la hôm nay hoặc có thể trị giá 1.500 đô la hôm nay tùy thuộc vào điều kiện thị trường, lãi suất và liệu có bất kỳ điều khoản đặc biệt nào như được mô tả ở trên không.

Thậm chí quan trọng hơn là sự hiện diện của ngày đáo hạn không đảm bảo rằng nhà đầu tư sẽ lấy lại tiền vào ngày đó. Đối với tất cả các trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi (ngoại trừ Kho bạc) luôn có một số cơ hội mà tổ chức phát hành sẽ mặc định.