ĐịNh nghĩa rủi ro tái đầu tư & Ví dụ |

Nó là gì:

Rủi ro tái đầu tư là cơ hội mà nhà đầu tư không thể tái đầu tư dòng tiền từ

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Ví dụ, hãy xem xét trái phiếu XYZ của Công ty với lãi suất 10% đến hạn thanh toán (YTM). Để một nhà đầu tư thực sự nhận được lợi nhuận dự kiến ​​đến hạn thanh toán, cô ấy phải tái đầu tư các khoản thanh toán phiếu giảm giá mà cô nhận được với tỷ lệ 10%. Không phải lúc nào cũng khả thi. Nếu nhà đầu tư chỉ có thể tái đầu tư ở mức 4% (vì lợi nhuận thị trường giảm sau khi trái phiếu được phát hành), lợi tức thực tế của nhà đầu tư vào đầu tư trái phiếu sẽ thấp hơn dự kiến.

Mặc dù thành phần chính của rủi ro tái đầu tư là khả năng để tái đầu tư hiệu quả các khoản thanh toán phiếu giảm giá, khả năng mất các khoản thanh toán phiếu giảm giá này ngay từ đầu cũng ảnh hưởng đến rủi ro tái đầu tư. Ví dụ, chứng khoán có thể gọi (như trái phiếu có thể gọi và cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại) mang thêm rủi ro tái đầu tư vì nếu họ được gọi đi, nhà đầu tư thậm chí sẽ không thu thập tất cả các khoản thanh toán lãi suất dự kiến, ít đầu tư lại hiệu quả hơn.

Hãy nhớ rằng các tổ chức phát hành thường gọi trái phiếu khi lãi suất giảm, khiến nhà đầu tư phải tái đầu tư số tiền thu được với lãi suất thấp hơn. Vì vậy, nếu trái phiếu của Công ty XYZ có thể gọi được, và lãi suất giảm từ 10% xuống 3%, Công ty XYZ có thể sẽ gọi 10% trái phiếu và phát hành trái phiếu mới với phiếu giảm giá thấp hơn. Chủ sở hữu của trái phiếu 10% sẽ nhận lại tiền gốc của họ (và có thể là phí bảo hiểm nhỏ), nhưng sau đó họ sẽ phải tìm các khoản đầu tư khác, không ai trong số đó có thể trả cũng như các trái phiếu XYZ của Công ty. Các vấn đề:

Rủi ro tái đầu tư

phổ biến nhất trong đầu tư trái phiếu, nhưng bất kỳ khoản đầu tư nào tạo ra dòng tiền đều cho nhà đầu tư biết rủi ro này. Có một số cách để giảm thiểu rủi ro tái đầu tư. Một cách là đầu tư vào chứng khoán không thể thực hiện được. Điều này giúp nhà phát hành không phải gọi các khoản đầu tư có lãi suất cao khi thị trường giảm. (Lưu ý, tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn phải tìm cách hiệu quả để tái đầu tư các khoản thanh toán phiếu giảm giá đó vào những gì đã trở thành môi trường có lãi suất thấp).

Trái phiếu không lãi suất cũng giúp các nhà đầu tư giảm rủi ro tái đầu tư bởi vì trái phiếu không có lãi suất không trả lãi. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn phải quyết định cách tái đầu tư số tiền thu được khi trái phiếu đáo hạn.