TED Spread Definition & Ví dụ |

Nó là gì:

TED spread ban đầu được tính là chênh lệch giữa lãi suất trên 3 các hợp đồng tín dụng tháng và các hợp đồng Eurodollar 3 tháng với các tháng hết hạn giống hệt nhau. Từ viết tắt được bắt nguồn từ từ "Kho bạc" và biểu tượng mã cho Eurodollars, là ED.

Ngày nay, chênh lệch TED được tính là chênh lệch giữa lãi suất trên hóa đơn 3 tháng và LIBOR 3 tháng (

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Mức chênh lệch TED là một chỉ số rủi ro tín dụng tiện dụng và chính xác vì các hóa đơn T-US được phân loại là tỷ lệ "không có rủi ro", trong khi LIBOR phản ánh rủi ro tín dụng lớn, ngân hàng quốc tế giả định khi họ cho vay tiền với nhau. Vì vậy, sự khác biệt giữa những gì các nhà đầu tư tính tiền cho chính phủ Hoa Kỳ và những gì các nhà đầu tư tính phí các ngân hàng lớn cho tiền (sự khác biệt về lãi suất là "sự lây lan") là một đại diện tốt cho các biến động toàn cầu về rủi ro tín dụng. một thước đo tức thời về rủi ro nhận thức trong hệ thống tài chính toàn cầu. Khi lây lan TED mở rộng, các nhà đầu tư tin rằng rủi ro tín dụng, và do đó rủi ro mặc định, đang gia tăng. Ngược lại, khi sự lây lan co lại, nguy cơ mặc định sẽ giảm bớt.

Thông thường, kích thước của spread được chỉ định ở các điểm cơ sở (bps, phát âm là "tiếng bíp"). Ví dụ, nếu tỷ lệ T-hóa đơn là 5,10% và LIBOR 3 tháng là 5,50%, chênh lệch TED là 40 bps. Trong khoảng thời gian dài, chênh lệch TED dao động trong phạm vi rộng, nhưng về mặt lịch sử nó đã ở lại trong khoảng 10-50 bps (0,1% và 0,5%).

Trong cuộc khủng hoảng tài chính, chênh lệch TED có thể phát triển khá rộng. Trong cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn của năm 2008, sự lây lan TED đã lan rộng đến phạm vi thực sự đáng lo ngại của 150-200 bps. Khi ngành tài chính sụp đổ và chứng khoán giảm mạnh trong tháng 9 năm 2008, mức chênh lệch TED vượt quá 300 bps, phá vỡ kỷ lục trước đó được thiết lập trong vụ tai nạn hôm thứ Hai đen năm 1987.

Tại sao lại gặp vấn đề:

như một chất xúc tác cho hành động. Nếu có vẻ như mức chênh lệch TED đang có xu hướng tăng lên, các nhà đầu tư sẽ phản ứng với sự gia tăng rủi ro tín dụng bằng cách đổ vào các khoản đầu tư an toàn như Kho bạc. Nếu bạn muốn tìm hiểu cách giảm thiểu rủi ro trong thị trường gấu, hãy nhấp vào ở đây để tìm hiểu Làm thế nào để đánh bại thị trường với ít rủi ro hơn bạn nghĩ có thể.