ĐịNh nghĩa rủi ro mặc định |

Nó là gì:

Rủi ro mặc định là cơ hội mà tổ chức phát hành trái phiếu không thực hiện

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Mặc dù định nghĩa về rủi ro mặc định có thể khá cụ thể, nhưng đo lường nó không phải là. Nhiều thứ có thể ảnh hưởng đến rủi ro mặc định của tổ chức phát hành và ở các mức độ khác nhau. Ví dụ bao gồm dòng tiền nghèo hoặc giảm từ hoạt động (thường là cần thiết để thực hiện thanh toán lãi và gốc), lãi suất tăng (nếu trái phiếu là lãi suất thả nổi, lãi suất tăng sẽ làm tăng lãi suất yêu cầu), hoặc thay đổi bản chất của thị trường sẽ ảnh hưởng xấu đến nhà phát hành (chẳng hạn như thay đổi về công nghệ, sự gia tăng đối thủ cạnh tranh hoặc thay đổi quy định).

Các cơ quan xếp hạng như nghiên cứu của Moody và Standard & Poor và phân tích các dịch vụ trái phiếu trong nỗ lực đo lường nhà phát hành rủi ro mặc định đối với một bảo mật cụ thể. Kết quả công việc của họ là xếp hạng tín dụng mà nhà đầu tư có thể theo dõi và so sánh với các tổ chức phát hành khác.

Xếp hạng của S & P thay đổi từ AAA (an toàn nhất) đến D, có nghĩa là nhà phát hành đã ở trạng thái mặc định. Xếp hạng của Moody đi từ Aaa đến C. Chỉ các trái phiếu được xếp hạng BBB hoặc cao hơn mới được coi là "hạng đầu tư". Bất cứ điều gì bên dưới BBB- hoặc Baa3 được coi là "rác".

Tại sao lại có vấn đề:

Rủi ro mặc định có lẽ là một trong những loại rủi ro cơ bản nhất. Sau khi tất cả, nó đại diện cho cơ hội các nhà đầu tư sẽ mất đầu tư của mình. Tất cả các trái phiếu, ngoại trừ các trái phiếu do chính phủ Hoa Kỳ cấp, mang một mức rủi ro mặc định nào đó. Đây là một lý do khiến trái phiếu doanh nghiệp hầu như luôn có phiếu thưởng cao hơn trái phiếu chính phủ.