ĐịNh nghĩa lùn & ví dụ |

Nó là gì:

Trong kinh doanh thế chấp, dwarf là một nhóm chứng khoán được thế chấp bảo đảm trong vòng chưa đầy 15 năm. Hiệp hội thế chấp quốc gia liên bang (FNMA hoặc Fannie Mae) đưa ra những người lùn.

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Chứng khoán thế chấp (MBS) là chứng khoán đại diện cho khoản lãi vay. Giả sử bạn muốn mua một căn nhà, vì vậy bạn sẽ nhận được một khoản vay thế chấp từ Ngân hàng XYZ. Ngân hàng XYZ chuyển tiền vào tài khoản của bạn và bạn đồng ý trả lại tiền theo lịch trình đã đặt. Ngân hàng XYZ (cũng có thể là một công ty tiết kiệm, tín dụng hoặc người khởi tạo khác) có thể chọn giữ tiền thế chấp trong danh mục đầu tư của mình (nghĩa là, chỉ cần thu tiền lãi và tiền gốc trong vài năm tới) hoặc bán nó. Nếu Ngân hàng XYZ bán khoản vay thế chấp, ngân hàng sẽ nhận tiền mặt để thực hiện các khoản vay khác. Vì vậy, hãy giả sử rằng Ngân hàng XYZ bán khoản vay thế chấp của bạn cho Fannie Mae. Fannie Mae nhóm các khoản thế chấp của bạn với các khoản thế chấp tương tự mà nó đã mua (được gọi là "gộp chung" các khoản thế chấp). Các khoản thế chấp trong hồ bơi có các đặc điểm chung (tức là lãi suất, kỳ hạn tương tự). Các hồ bơi trưởng thành trong vòng chưa đầy 15 năm tạo nên những người lùn.

Fannie Mae sau đó bán chứng khoán đại diện cho sự quan tâm đến những người lùn, trong đó thế chấp của bạn là một phần nhỏ (gọi là bảo vệ hồ bơi). Nó bán các MBS này cho các nhà đầu tư trên thị trường mở. Với số tiền từ việc bán MBS, Fannie Mae có thể mua thêm các khoản thế chấp và tạo thêm MBS.

Tại sao lại có vấn đề:

Đối với nhà đầu tư, MBS giống như trái phiếu, và người lùn là trái phiếu ngắn hạn tương đối Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các khoản thanh toán một phần tiền lãi và một phần tiền gốc có thể không thuận lợi đối với một số nhà đầu tư lùn, bởi vì với mỗi lần giảm nợ gốc, số tiền lãi tương ứng giảm. Sự trả lại tiền gốc cũng có thể thay đổi tùy thuộc vào khoản thế chấp cơ bản được trả lại nhanh chóng như thế nào.

Fannie Mae bảo đảm thanh toán đúng hạn tiền gốc và lãi trên MBS mà họ phát hành - nghĩa là nếu người vay không thanh toán tiền thế chấp thời gian, Fannie Mae sẽ vẫn thực hiện các khoản thanh toán lãi và gốc đúng hạn cho các nhà đầu tư MBS của họ. Điều quan trọng cần lưu ý là chính phủ Hoa Kỳ không bảo đảm Fannie Mae. Nghĩa là, nếu nó không thể hoàn thành nghĩa vụ của mình với nhà đầu tư MBS, chính phủ không có trách nhiệm giải cứu nó.