ĐịNh nghĩa và ví dụ khấu hao sớm

Định nghĩa:

Phân bổ sớm đề cập đến việc trả nợ gốc trái phiếu tăng nhanh, nói chung là bảo mật được bảo đảm bằng tài sản (ABS).

Cách thức hoạt động (Ví dụ):

Phân bổ sớm cũng được gọi là các sự kiện thanh toán hoặc các cuộc gọi ban đầu.

Khấu hao sớm thường xảy ra khi số lượng các khoản nợ đến hạn dưới một ABS đột nhiên tăng lên. Nó cũng có thể xảy ra nếu lợi nhuận ròng của nhà phát hành sau khi phí dịch vụ, phí và các chi phí khác giảm xuống dưới mức chấp nhận được hoặc nếu nhà tài trợ hoặc servicer tuyên bố phá sản.

Khi xảy ra sự kiện khấu hao sớm, tất cả các khoản thanh toán gốc và lãi đi đến các nhà đầu tư bất kể lịch trình dự định cho sự trở lại của hiệu trưởng.

Tại sao lại có vấn đề:

Khấu hao sớm là một cách để các nhà đầu tư giảm thiểu ảnh hưởng của hiệu suất tín dụng giảm hoặc khủng hoảng thanh khoản. Hầu hết các cơ quan xếp hạng yêu cầu chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản để bao gồm ngôn ngữ khấu hao sớm như một điều kiện để xếp hạng khoản nợ. Mặc dù điều này làm giảm rủi ro liên quan đến an ninh được bảo vệ bằng tài sản, nhưng khấu hao sớm tự chịu rủi ro trong đó nhà đầu tư không thể kiếm được tất cả lãi suất đã hứa trong suốt thời gian bảo mật nếu xảy ra sự kiện khấu hao sớm.