Tỷ lệ dòng tiền tự do (P / FCF) Định nghĩa & Ví dụ |
Từng Cho Nhau version Cafe Cổ 6 tỷ Hải Phòng I Vũ Điệu Con Vịt Tik Tok I Rô Ti
Mục lục:
Nó là gì:
Tỷ lệ dòng tiền tự do (P / FCF) là phương pháp định giá được sử dụng để so sánh giá cổ phiếu hiện tại của công ty với dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu của nó.
):
Công thức cho tỷ lệ dòng tiền tự do là:
Giá thành dòng tiền tự do = Vốn hóa thị trường / Dòng tiền tự do
Ví dụ, giả sử rằng Công ty XYZ có 10.000.000 cổ phiếu đang lưu hành, giao dịch ở mức 3 đô la trên mỗi cổ phiếu. Công ty cũng ghi nhận 15.000.000 USD dòng tiền miễn phí vào năm ngoái. Sử dụng công thức trên, chúng ta có thể tính toán tỷ lệ lưu chuyển tiền mặt miễn phí của Công ty XYZ như sau:
Giá thành dòng tiền tự do = (10.000.000 x $ 3) / $ 15.000.000 = 2.0
Dữ liệu cần thiết để tính toán miễn phí của công ty dòng tiền thường được tìm thấy trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ của mình
Tại sao lại có vấn đề:
Các nhà đầu tư thường săn lùng các công ty có dòng tiền tự do cao hoặc cải thiện nhưng giá cổ phiếu thấp. Tỷ lệ P / FCF thấp thường có nghĩa là cổ phiếu bị định giá thấp và giá sẽ sớm tăng. Do đó, tỷ lệ càng thấp, cổ phiếu "rẻ hơn" là.
Tỷ lệ lưu chuyển tiền mặt tự do không giống với tỷ lệ lưu lượng tiền mặt. Sự khác biệt giữa hai yếu tố này là trước đây trừ đi chi phí vốn từ dòng tiền, do đó để lại dòng tiền có sẵn để thúc đẩy tăng trưởng không liên quan đến tài sản.
Điều quan trọng cần lưu ý là dòng tiền tự do phụ thuộc rất nhiều vào tình trạng tiền mặt của công ty từ hoạt động kinh doanh (CFO), do đó chịu ảnh hưởng nặng nề từ thu nhập ròng của công ty (không bao gồm khấu hao). Các nhà đầu tư cũng nên lưu ý rằng các công ty có thể thao túng dòng tiền tự do của mình bằng cách kéo dài thời gian họ phải trả các hóa đơn (do đó bảo toàn tiền mặt của họ), rút ngắn thời gian cần thiết để thu nợ (do đó đẩy nhanh nhận tiền mặt), và đưa ra mua hàng tồn kho (một lần nữa do đó bảo quản tiền mặt). Điều quan trọng cần lưu ý là các công ty có một số mất nhiều thời gian về những mặt hàng nào hoặc không được coi là chi phí vốn, và nhà đầu tư nên biết điều này khi so sánh dòng tiền tự do của các công ty khác nhau.
